来自全球知名金融服务机构惠誉评级（Fitch Ratings）的报告显示，截至2022年6月底，中国首次超过欧洲成为全球第二大货基市场。不仅如此，在监管部门连续改革之下，中国货基的集中度降低，前五大货币规模之和占全行业规模比例较美国、欧洲更低。

　　惠誉评级报告 中国货基规模变化

　　来源：惠誉评级

　　惠誉评级在报告中指出，中国货基总规模过去5年，平均复合年化增长率为16%。2022年5月底，规模创历史新高达11万亿元，6月货币规模小幅缩水，截至6月底规模降至10.6万亿元。2018年以来，货币的数量趋向稳定，但是规模稳定增长。

　　全球第二

　　在全球公募基金市场，现金管理工具货基是最受投资者喜爱的资产产品类型之一。

　　据惠誉评级，截至6月底，全球货基总规模达8.8万亿美元（折合59.34万亿元人民币）。这一规模与2021年底持平。全球货基三大市场为美国、中国、欧洲。三大市场合计占据全球货基的90%。

　　依据2022年6月底的数据，中国超越欧洲成为全球货基的第二市场。截至2022年6月底，美国占据全球货基市场份额的55%，中国占据18%，欧洲占据17%。这也是中国首次超越欧洲。

　　中国成为第二大货基市场，来源：惠誉。

　　如果拉长时间来看，中国货基占据全球货基比例从2013年的不足5%升至了目前的18%。

　　中国货基集中度降低

　　2008年金融危机之后，全球监管机构加强对货基的监管，而避免货基过于集带来的系统风险是重点监管内容。从各国最大货基的规模占比和市场前五大货基的规模占比来看，中国货币的集中度逐步降低。

　　首先，最大货基余额宝规模逐年缩水。

　　中国货基一度相当集中。例如，2014年，最大货基占总规模比例一度超过30%。2022年6月底，这一数值降至7%，略高于美国的5%，欧洲的6%。

　　最大货基行业占比

　　来源：惠誉评级

　　截至2022年6月底，中国前五大货基之和占行业总规模比例为15%，低于美国的24%，抖客网，欧洲的20%。中国前五大货基规模之和达1.6万亿元人民币。

　　谁在买货基？数据显示，散户贡献了货基规模的大头。截至2021年底，散户贡献了中国货基的61%，剩余规模由机构贡献，包括商业银行、保险公司等。此外，公司也是货币的重要持有者。

　　散户贡献中国货基规模大头

　　来源：惠誉评级

　　2015年以来，中国出台了一系列的货基监管政策，货基逐步与全球市场接轨。

　　特别是，2022年年初，证监会发布征求意见稿“重要货币市场基金监管暂行规定（征求意见稿）”，将规模大于2000亿元人民币的货基或者拥有超过5000万名投资者的货基定义为“重要”货基。重要货基需要满足更为严格的流动性要求，与此同时，重要货基的杠杆水平上限更低，而规模超过5000亿元的货币将不允许使用杠杆。

　　来源，证监会网站

　　惠誉评级指出，这些改革将降低货币的投资者和发行人集中度，也避免了货币持仓过度集中，改革会促进中国货币市场基金的健康发展。

　　尽管中国货基进入了快速发展轨道，但是惠誉评级指出，整体而言，中国货基占据公募基金总规模比例较高，表明投资者仍然对风险较高公募基金产品接受度仍较低。此外，浮动费率型货基的接受度整体还比较低。来自中国证券投资基金业协会的数据显示，截至6月底，我国货基的规模为10.6万亿元，公募基金整体规模为26.79万亿元。货基在公募基金中占比仍较高。

　　美国货基总规模4.57万亿美元

　　截至8月10日（美国公募基金周度数据统计周期为前周四-周三），美国货基总规模为4.57万亿美元（约折合30.82万亿元人民币），较前一周缩水80.1亿美元。其中零售货基贡献了货基规模的1.48万亿美元，机构货基贡献了3.09万亿美元。可见，机构货基贡献了美国货基的绝对大头。

　　来源ICI

　　截至8月10日，零售货基总规模较前一周增长27亿美元。零售货基内部，政府货基规模缩水42.1亿美元，prime货基增长66.5亿美元。免征税货基规模增长2.61亿美元。截至8月10日，机构货基规模较前一周缩水107.1亿美元。机构货基内部，政府货基缩水了136亿美元，Prime货基规模增长31.8亿美元，免征税货基缩水2.92亿美元。